这首《水调歌头》（其二）由清代诗人端木埰所作，通过对宋代宰相的赞誉和对其遭遇的感慨，展现了诗人对历史人物的深刻理解和对社会现实的洞察。

首句“皇宋有夫子，天与宰衡材”，开篇即赞美了宋代的一位杰出人物，赋予他天赐的宰相之才。接着“卓哉仁祖明圣才为子孙培”一句，进一步强调了这位人物在培养后代方面的重要贡献，体现了其深远的历史影响。

“况值元丰天子，每读先生文字，辄自叹奇才。”描述了这位人物在元丰年间受到天子的赏识，其作品令天子赞叹不已，显示出其非凡的才华和影响力。接下来“尔日傥登用，韩范许同侪”表达了如果这位人物得到重用，将与韩琦、范仲淹这样的名臣并肩，共同治理国家，预示着他的才能将得到充分施展。

然而，“恨群小，争忌嫉，肆挤排”揭示了政治环境中的阴暗面，指出那些嫉妒和排斥贤能的小人，使得这位人物无法得到应有的重用。紧接着“南海人去从此南渡祸胚胎”描绘了人物被迫离开京城，前往南方，这一举动不仅导致了个人命运的转折，也埋下了后续不幸事件的种子。

“已恨当时击掊，更有腐儒袭谬，身后毁犹来”表达了对当时社会风气的批判，认为一些保守的学者错误地解读和评价历史人物，导致其声誉受损，即使在死后也无法逃脱非议。最后“异代执鞭幕，酾酒友余哀”则寄托了诗人对这位历史人物的深切怀念，以及对未来时代能够公正评价其功绩的期待。

整首诗通过细腻的情感描绘和深刻的哲理思考，展现了诗人对历史人物的敬仰之情，同时也反映了对社会现实的深刻反思。