这首诗描绘了诗人对夜晚观灯活动的独特感受与回忆。首句“前日方愁月负灯”，以“愁”字开篇，表达了诗人对过去某个夜晚未能赏灯的遗憾之情。接着，“夜来灯月兴还增”一句转折，说明在随后的夜晚，诗人不仅欣赏到了灯火辉煌，还感受到了月光与灯光交相辉映的美好景象，心情为之大振。

“桥通碧水湾湾路，街覆青松处处棚”两句，通过细腻的笔触，展现了观灯地点的环境之美。碧水环绕，弯弯曲曲的小路与覆盖着青松的街道相互映衬，营造出一种静谧而充满生机的氛围。这样的场景不仅增添了节日的喜庆气氛，也给观灯者带来了视觉上的享受。

“海上不知蓬岛隔，春来漫拟广寒登”两句，运用了浪漫的想象，将观灯的地点与传说中的仙境相联系，表达了诗人对美好生活的向往和追求。这里的“蓬岛”和“广寒”分别指传说中的仙岛和月宫，象征着远离尘嚣、超凡脱俗的理想世界。

然而，最后一句“少年乐事今如梦，驻马长安几度曾”却让这份美好略带一丝哀愁。诗人感叹，曾经的快乐时光仿佛梦境一般，难以捉摸。他曾在长安停留过多次，但那些美好的记忆如今只能在梦中追寻。这句话既是对过去美好时光的怀念，也是对时光流逝、青春不再的感慨。

整体而言，这首诗通过细腻的描写和丰富的想象，展现了诗人对观灯活动的独特体验和深刻情感，同时也蕴含了对过往美好时光的追忆与对人生哲理的思考。