这首诗描绘了小琉球岛的壮丽景象，以细腻的笔触展现了自然风光与人文景观的和谐交融。首句“鲲南天设小琉球”以神话般的设定开篇，将小琉球岛置于宏大的宇宙背景之下，暗示其独特而神秘的地位。接着，“一屿千家水上浮”则以夸张的手法描绘了岛上居民的生活场景，仿佛整个岛屿漂浮在水面上，营造出一种超脱现实的梦幻感。

“灿烂晴霞明海市，迷离晓日现蜃楼”两句进一步渲染了小琉球岛的奇幻色彩。晴空中的霞光映照在海上，仿佛出现了海市蜃楼的幻境，晨曦初露时，太阳在远处的海面上显现，更添了几分神秘与浪漫。这里运用了“海市蜃楼”的典故，不仅增加了画面的层次感，也暗喻了小琉球岛的虚幻与真实并存的特质。

“绮横平旦飞还驻，名类藩封禁又收”两句转而描写时间的流转与自然界的动态美。早晨的云彩在天空中飘荡，既飞逝又停留，象征着时间的流逝与生命的循环。同时，这里也巧妙地融入了“藩封”这一概念，既指地理上的边界，也隐喻了不同文化、不同族群之间的界限与交融。

最后，“散锦焕文开盛运，孤悬片土亦瀛洲”两句总结了全诗的主题，表达了对小琉球岛未来繁荣昌盛的美好祝愿。尽管它只是一个小小的岛屿，却如同仙境一般，预示着这片土地上将会绽放出璀璨的文化之花，开启一段辉煌的历史篇章。整首诗通过丰富的意象和深邃的寓意，展现了诗人对自然美景的赞美以及对地方文化的深厚情感。